政策紅利和新技術的突破拉動整個器械行業快速發展，也引得各路資本聚焦醫療器械公司，其中不乏制藥企業的身影。天圣制藥近期發布公告，以自有資金510萬元收購湖北仙明醫療器械有限公司510萬股股權，占比51%。
??“藥企可以借用原來的藥品營銷渠道，發揮自身的資源和渠道優勢。”深圳市醫療器械行業協會副秘書長于敬哲在接受《醫藥經濟報》記者采訪時表示，銷售渠道的相關性是目前資本較為看重的因素。醫療器械行業是一個多學科交叉、知識密集、專業性較強的高技術產業,進入門檻較高。藥企決定收購械企前，除了對市場營銷的考慮外，還需考慮研發、生產、質控等多環節能否達到相關標準。????????????????????????????
???資本攪動器械江湖
???天圣制藥本次收購的湖北仙明注冊資本1000萬元，經營范圍為醫療器械生產銷售等。目前該公司擁有產品注冊證17個，其中三類注冊證8個，二類注冊證9個，并擁有8個自有專利。2017年1-5月，營業收入為2580.26萬元，凈利潤為-49.78萬元；總資產為6024.94萬元，凈資產為1132.32萬元。天圣制藥方面就本次收購稱，“補齊了自身在醫療器械生產經營方面的短板，對擴大公司在醫療器械領域的生產銷售有正面影響。”
???實際上，天圣制藥收購案并非孤例。今年以來，亦有藥企對器械企業伸出橄欖枝，康弘藥業計劃分四階段投資收購以色列醫療器械公司IOPtima 100%股權。
?? 值得注意的是，收購IOPtima的動力或來自眼科相關領域是康弘藥業戰略布局的重要方向。“IOPtima公司通過其核心技術，成功上市IOPtimateTM（用于青光眼治療的CO2激光手術系統），并在歐洲、中國、加拿大等多個國家和地區實現了商業化。”康弘藥業方面表示，本次海外投資將獲得IOPtiMate TM在中國區的獨家經銷權，擴充眼科產品線，并進入眼科器械和耗材領域。
?? 總體來看，完善產業鏈和業務延伸是制藥企業收購器械公司的主要動力所在。此外，考慮利潤率增長狀況，對比其他行業，醫療器械也是非常值得期待的。
???據hsmap統計，2017年上半年國內生命健康產業共發生并購事件29次，共涉及并購金額約311億元人民幣，其中器械領域7次，IVD領域2次。醫療器械并購涉及并購金額約48億元人民幣，被并購方涉及業務主要為耗材、腸胃鏡、微創設備等；診斷試劑并購共2筆，涉及并購金額約18億人民幣，被并購方涉及業務主要為POCT及免疫診斷。
?? 除了藥企購械外，械企購藥也有先例。樂普醫療分別斥資3.9億元收購河南新帥克制藥股份有限公司60％股份以及5.76億元收購浙江新東港藥業51％的股權。
? “醫藥和器械具有相關性，不論是誰先伸出橄欖枝，最終的目的之一就是建立一個產業生態，打造閉環。同時，在新醫改背景下，醫院治療、用藥將會受到更為嚴格的限制，藥品與器械營銷都將進入‘路徑時代’。藥械結合也許是跨行業共同應對不確定性因素的一個不錯的選擇。”一位市場人士如是點評。
?? 有數據顯示，我國醫療器械市場銷售規模由2001年的179億元增長到2015年的3080億元，剔除物價因素影響，15年間增長了約17.21倍。抽樣調查統計，2016全年中國醫療器械市場銷售規模約為3700億元，比2015年增長了620億元，增長率約為20.1%。
???億歐網梳理并分析了44家醫療器械上市公司2016年財報，數據顯示，在統計的44家公司中，有38家的營收呈現上升趨勢，31家凈利潤上升，而營收和凈利潤雙升的達29家。也就是說，醫械企業的盈利能力可觀，醫械行業的市場成長能力也正向攀升。???????????????????????????
?? 風險因子
???“醫療器械產業具備多樣化、創新快、跨界難的特性，通過企業內生力量形成規模化生產存在各種困難，并購是一種獲得規模經濟和范圍經濟比較快捷有效的方式。”中國醫療器械行業協會一位專家建議，盡管醫療器械每個細分市場容量較小，但專業壁壘極高，在研發、推廣、售后服務等方面有較大難度。
???“比如，磁共振、MR、CT等準入門檻較高，但與藥品類似的體外診斷試劑就是一個很好的切入口。”于敬哲建議。
?? 投資人士楊昆認為，對于醫療器械領域的并購，既要有全球的定位，又不能忽略開發中端產品，更要考慮市場準入的問題。而對于投資、并購目標企業的考量，也并非關注單一的產品，而要更多地考量產品線的研發能力、配套產品以及渠道和市場定位。
?? 此外，由于醫療器械行業“小而散”的特點以及銷售環節的協同效應，有專家建議，可以選擇擁有良好銷售渠道和產品布局的平臺型企業進行投資或合作，并以其為基礎進行行業整合和收購，或者通過投資產品線互補或渠道互補的兩家企業來搭建平臺型公司。?
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